Com a desaceleração dos EUA a esperaça está em novos estímulos - 29.8.2011

Dólar americano O principal evento da sexta-feira foi a reunião em Jackson Hole, que teve uma forte influência sobre o comportamento dos pares de moedas. A primeira reação ao discurso de Bernanke foi a venda do dólar, mas a rapidez do discurso do presidente do Fed esfriou o temperamento dos que gostam de investir com risco, e fez com que a moeda voltasse à posição anterior. Depois de algum tempo o mercado voltou a perceber que Bernanke ainda apoia o estímulo econômico, mas simplesmente adiou sua decisão para setembro. Não temos como fugir do dados econômicos fracos no relatório de sexta-feira sobre o PIB. O crescimento econômico dos Estados Unidos foir evisado em uma queda contra o valor inicial do segundo trimestre, desacelerando uma recuperação de seis meses (que iniciou no meio de 2009). O PIB cresceu 1% (em termos anuais) no segundo trimestre contra 1,3% inicial, como foram divulgados nos dados oficiais de hoje. A revisão para essa queda está associada com a desaceleração das ações e exportações. Além disso, o nível de confiança ao consumidor dos Estados Unidos atingiu seu mínimo desde novembro de 2008, o que nos diz que não devemos esperar uma crescimento nos gastos dos consumidores. O índice final do sentimento do consumidor da Universidade de Michigan/Reuters Thomson caiu para seu mínimo em 55,7 este mês (de 63,7 em julho). No entanto, o índice foi revisto para um aumento desde o valor anterior de 54,9. Outro estímulo? Isso é uma questão de tempo. Euro Na segunda-feira o euro tentou sair do intervalo contra o dólar, atingindo o máximo de 1,4548, mas os investidores europeus não apoiaram o movimento. Nós ainda temos a esperança de que os resultados da reunião em Jackson Hole ajudem o par a sair deste intervalo estreito. As pressões inflacionistas na zona do euro permanece (confirmado pelos preços de importação alemã). Entao, ainda não é necessário se preocupar com a redução das taxas de juros. Iene O iene se fortaleceu contra todos os principais "rivais", com a excessão doa australianos e neozelandeses. Apesar do par USD/JPR ter se fortalecido durante o discurso de Bernanke, testando o nível chave 77,00, o par rapidamento mudou sua direção e terminou o dia com uma perda significativa. No entanto, a valorização do iene continua a ser o principal problema da economia japonesa, que ainda não pode voltar ao normal depois da catástrofe de março. A poucos dias o ex-vice-presidente do banco do Japão, Muto, observou que o Banco Central deve considerar compras adicionais de ativos para enfraquecer o iene, assim como intervenções cambiais têm apenas um efeito temporário. E é justamente essa a intenção. Nesta semana estamos a espera de relatórios sobre as vendas no varejo, produção industrial e PMI da indústria.