Nvidia sobe com suspensão de tarifas

Os mercados se recuperaram rapidamente.

A Nasdaq praticamente eliminou suas perdas acumuladas no ano após os EUA e a China concordarem com uma pausa temporária de 90 dias nas tarifas, reduzindo as taxas em 115 pontos percentuais. Mas, por baixo da superfície, essa recuperação diz mais sobre energia, chips e manobras geopolíticas do que sobre comércio.

As ações de tecnologia se recuperaram amplamente, mas a Nvidia se destacou, subindo mais de 10% em dois dias. A gigante dos chips de IA ultrapassou brevemente a marca de US$ 3 trilhões novamente, impulsionada por duas forças: o alívio das tensões comerciais e a onda contínua de investimentos globais em IA. A Nvidia não se beneficia apenas da pausa nas tarifas; ela está posicionada no centro de uma corrida global por poder computacional.

A empresa também ganhou impulso com a aprovação dos EUA para vender chips avançados de IA para a Arábia Saudita, com 18.000 unidades destinadas a uma startup local de IA apoiada pelo fundo soberano do reino. É um sinal claro de que Washington está a afrouxar seletivamente as restrições à exportação - não para a China, mas para os aliados que espera manter próximos..

Uma porta dos fundos para a China?

Chips vendidos para países terceiros, como a Arábia Saudita, podem facilmente acabar sendo redirecionados para a China, driblando os controles de exportação dos EUA. A fiscalização é notoriamente fraca e a cadeia global de suprimentos de semicondutores é quase impossível de rastrear completamente.

Embora isso represente riscos à segurança nacional, para a Nvidia e seus investidores, o acesso indireto à demanda chinesa é uma área cinzenta e lucrativa..

A Apple também vence, discretamente

A Apple, que alertou sobre uma possível tarifa de US$ 900 milhões no início deste mês, também deve se beneficiar da trégua. Mas, para uma empresa do seu porte, esse valor é insignificante. A maior preocupação continua sendo a exposição a longo prazo às cadeias de suprimentos baseadas na China — um problema lento e caro que não será resolvido com uma suspensão temporária das tarifas..

Apesar da recuperação de curto prazo, a guerra comercial mais ampla permanece sem solução. O transporte marítimo entre EUA e China estagnou nas últimas semanas, aumentando o receio de escassez de produtos. As empresas ainda enfrentam incertezas sobre por quanto tempo poderão contar com a China para componentes essenciais, e algumas já estão diversificando suas cadeias de suprimentos — um processo caro e complexo.

Conclusão

Esta alta gira em torno de quem terá acesso aos chips de última geração, quem controlará a infraestrutura de IA e quanto risco geopolítico os investidores estão dispostos a tolerar em troca de crescimento. Por enquanto, a Nvidia é a garota-propaganda desta nova era — onde zonas cinzentas regulatórias, e não acordos formais, moldam o futuro..