Análise técnica - Negociação: 2014-09-26

Petrobras,  não tem medo de petróleo

Boa tarde, prezados comerciantes. Hoje, chama a atenção para os países da América Latina, o Brasil em rápido desenvolvimento. Uma das maiores empresas de propriedade pública (54%) a Petróleo Brasileiro SA (Petrobras) envolvidos na extração e beneficiamento de produtos derivados do petróleo, bem como a geração de energia, incluindo biocombustíveis. No Brasil Petrobras também é a principal fornecedora de gás natural, e as infra-estruturas de gás de todo o país pertence à empresa. De 2007 a 2013 a receita da empresa aumentou por  63% para 141 bilhões de dólares americanos. O apoio do governo permitiu atrair empréstimos livremente para novos projetos de infra-estrutura.

A partir do último trimestre, a PBR tem um valor de balanço de 24,67 dólares por ação, em relação ao preço de mercado atual de $ 15,63: as ações da empresa estão subavaliadas. Deve notar-se que a relação de valor de empresa, tendo todas as fontes de recursos em conta(EV), e lucros (EBITDAX)é agora 3,21. Isso ajuda a destacar o potencial de desenvolvimento da empresa, devido a novos campos minados e tecnologias de exploração geológica. Em 2014-2018 a Petrobras está planejando gastar mais de   150 bilhões de dolares americanos com esses projetos. Observamos também que vários novos depósitos foram desenvolvidos este ano, incluindo o maior Apollonia Well que foi inaugurado em meados de agosto. Novos depósitos têm permitido aumentar a produção de petróleo para 520 000 barris por dia. As capacidades atuais permitem elevar este número para 4 milhões de barris até 2020. Se isso acontecer, a Petrobras vai entrar no  cinco maiores empresas de petróleo do mundo.

No entanto, note que a receita da empresa depende em grande parte dos custos de energia. Nos últimos 20 dias, a correlação entre #S-PBR and #C-BRENT era de 83%. O preço dos futuros do Brent perdeu 10% desde julho, caindo abaixo de US $ 100 por barril. O processo é explicado em primeiro lugar pelo aumento do fornecimento para o produto por os EUA, principalmente. Em maio as exportações de produtos petrolíferos dos Estados Unidos subiram para seu nível mais alto desde 1999: 288.000 barris por dia, incluindo novos depósitos alem de mar. Prestarmos atenção para o levantamento das sanções ao Irã na exportação de petróleo, o que limitava consideravelmente a oferta no ano passado.

Portanto, apesar das atracção de investimento # S-PBR inclui riscos significativos associados com o mercado de energia. A fim de proteger os investimentos nesse ativo, nós cobertura dos riscos citando ações por meio de futuros do Brent (# C Brent). Vamos compor um instrumento par de spread em NetTradeX: #S-PBR/#C-BRENT .O instrumento composto é formado por citar os estoques da Petrobras contra o Brent futuros contínuos.Observe que o preço da cada ativo incluído no instrumento de  par é calculado automaticamente pelo programa em USD. Comprando o spread sintética é idêntica à compra de ações da Petrobras e venda simultânea de Brent com base no modelo de taxa de moeda cruzada.

O gráfico diário da expansão de cobertura foi composta em NetTradeX e inclui a abertura e fechamento dos preços. Como você pode ver no gráfico, o spread é market neutral: o preço subiu de 8% desde 15 de julho, ele pode ser comparado com o Brent caindo de 10%. Um nível elevado de correlação indica que a estratégia de reverso média pode ser utilizado. Nós usamos a média móvel exponencial com o período de correlação, ou seja, 20 dias. No momento em que o preço caiu abaixo do sinal, e esperamos que a reversão para cima perto da linha de tendência de apoio.

Uma ordem de compra pendente pode ser colocado acima da resistência fractal em 1,10103. Em nossa opinião, esta marca interseção levaria a Parabolic reversão eo retorno do RSI de sinal na área do canal a tendência acima da resistência de 53%. Os riscos podem ser colocados abaixo do último apoio em 0,89101. Como a tendência continua Trailing Stop é para ser movido após a próxima cocho fractal para o ponto de equilíbrio.

Direção	acima de
Buy stop	acima de 1.10103
Stop loss	baixo de 0.89101

Para receber mais informações sobre as operações de carteira, você pode ler em nosso site Guia rápido para a criação e Negociação de PCI.